1996年的早春，北京中關村南大門豎起了一塊巨幅廣告牌，上面寫著：中國人離信息高速公路有多遠――向北1500米。廣告來自張樹新創(chuàng)立的北京瀛海威信息通訊公司，這幅圖景也被視作中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“啟蒙先聲”。
　　時移世
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華誼兄弟16.50+0.311.91%中國鋁業(yè)9.13-0.13-1.40%中 關 村6.65-0.15-2.21%易，無遠弗屆的互聯(lián)網(wǎng)早已彌合了人與“信息高速公路”之間的距離。電腦網(wǎng)絡成為辦公場合的基本配備，移動互聯(lián)網(wǎng)的普及也給智慧城市的愿景增添了堅實的基礎。
　　而在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)，度過了創(chuàng)業(yè)艱難，互聯(lián)網(wǎng)巨頭或鯨吞、或蠶食，掀起了行業(yè)內(nèi)的投資巨浪――
　　騰訊是國內(nèi)盈利最豐的互聯(lián)網(wǎng)公司，2010年，騰訊公司年收入超過200億元，為了在數(shù)量龐大的QQ用戶中尋求新的增長點，大手筆的戰(zhàn)略投資頻頻出擊。百度是國內(nèi)最大的搜索引擎，上市6年后，公司市值一度超過500億美元，大魚當先，小魚隨行，中小互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)難擋百度話語權(quán)的誘惑，在庇蔭中謀求發(fā)展生路，而百度也要藉由“魚群”的隨行鞏固自己的行業(yè)地位。騰訊和百度并不“寂寞”，在投資的道路上，有阿里巴巴、盛大等業(yè)界大佬伴隨左右，暗戰(zhàn)也在悄然展開，他們都擔心被對手搶占先機。不少行業(yè)巨鱷還將觸角伸向跨界投資，在看似雷同的互聯(lián)網(wǎng)投資戰(zhàn)略背后，并購行為及投資策略的差異也漸漸凸顯。
　　騰訊的“八爪魚狩獵術(shù)”
　　日前，上海市青浦工業(yè)園區(qū)傳來“添丁”的好消息，騰訊公司與上海市政府簽署了騰訊華東云計算中心和電子商務基地的投資合作框架協(xié)議，擬新建的騰訊云計算中心將是亞太地區(qū)最先進的云計算及云存儲基礎設施服務平臺之一，騰訊將會把這一基地打造成為亞太地區(qū)的電子商務“重鎮(zhèn)”。
　　據(jù)悉，在云計算這一新增長點上，騰訊已申請了29項相關專利技術(shù)，居國內(nèi)領先。但對技術(shù)高地的投入僅僅是騰訊戰(zhàn)略布局的一部分。今年年初，騰訊斥資50億元成立產(chǎn)業(yè)共贏基金，6月15日又將規(guī)模翻倍，擴展到100億元。而從年初到現(xiàn)在，騰訊已確定的投資對象覆蓋網(wǎng)絡游戲、社交網(wǎng)絡、無線互聯(lián)網(wǎng)、電子商務及新媒體等諸多領域。
　　把視野放寬到近年的整體表現(xiàn)，騰訊董事會主席兼CEO馬化騰經(jīng)營的“企鵝帝國”將觸角伸向了中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的方方面面，以致幾乎每一位新晉的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者都要回答投資人一個問題：這個項目如果騰訊做了怎么辦？
　　騰訊龐大的產(chǎn)品線和“恐怖”業(yè)績也印證了這一假想的合理性。2011年2月，騰訊市值達到471億美元，如果剔除百度，其他所有中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司的市值總和都不及騰訊一家。2010年，按純利計算，騰訊年增長率達56.2%，QQ活躍用戶在第三季度已達6.47億。這也意味著，平均每2個中國人，就有一個是“QQ控”。
　　騰訊的投資帝國慢慢 “浮出水面”。同程網(wǎng)、RiotGames、Discuz、深圳網(wǎng)域、高朋網(wǎng)、易迅網(wǎng)、華誼兄弟、藝龍、好樂買、媽媽網(wǎng)、創(chuàng)新工廠、金山軟件、F團、珂蘭鉆石等，都先后步入騰訊陣營。在過去的十幾個月中，騰訊進行了40多次對外收購。對比下就知道2011年的投資有多兇猛，過去11年，騰訊的并購交易總量不過30多起。
　　今年2月，騰訊聯(lián)合馬云、虞鋒、史玉柱、沈國軍等知名企業(yè)家創(chuàng)立的云鋒基金也在業(yè)界掀起“風云”，其中最引人關注的一筆投資就是與美國首屈一指的團購網(wǎng)站Groupon共同打造了團購網(wǎng)站“高朋”。截至2010年底，中國團購網(wǎng)站達2612家，消費額達到25億元。雖然“千團大戰(zhàn)”局勢紛呈，“高朋”并未收獲顯著回報，但在投資“高朋”背后，騰訊的“本土眼光”及“國際野心”得以彰顯。
　　也是在2月，騰訊斥資3.5億美元收購美國網(wǎng)絡游戲公司RiotGames的大部分股權(quán)，創(chuàng)下公司今年海外并購案的最大金額。在這一筆并購中，騰訊瞄準了RiotGames公司在美國和歐洲逾100萬活躍玩家的網(wǎng)游《英雄聯(lián)盟》，期望通過2011年推出中文版來分得國內(nèi)競爭激烈的網(wǎng)游市場的更多份額。并購之后，騰訊保留了設在美國加州的總部及研發(fā)團隊，并通過財務支持鼓勵新游戲開發(fā)。據(jù)騰訊2010年中報披露，僅2010年上半年，騰訊已參股4家主要在中國、東南亞及美國從事網(wǎng)絡游戲開發(fā)及運營的公司，持股比例在22.5%-40%之間。
　　針對游戲市場、針對海外并購是這些并購案背后明確的共性。業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，內(nèi)地網(wǎng)游市場對運營商和游戲質(zhì)量均有較高需求，騰訊收購RiotGames更多是出于長期考慮，對短線財政幫助不大。而高盛的報告也直言騰訊此番投資的規(guī)模僅相當于自由現(xiàn)金流的1/4，是“一項溫和的投資”。但馬化騰卻堅持，騰訊考慮到打入成熟市場有一定難度，因此希望吸取中國在互動娛樂方面的優(yōu)勢，部署將網(wǎng)游推向國際的戰(zhàn)略。
　　在方興未艾的移動互聯(lián)網(wǎng)領域，騰訊也祭出重拳。今年4月，騰訊與日本移動社交游戲網(wǎng)絡GREE、日本第二大電信運營商KDDI及DCM聯(lián)合成立規(guī)模1億美元的A-Fund基金，該基金希望能在2016年前投資20-30家基于Android平臺的移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
　　除了本行業(yè)內(nèi)的跨國投資，騰訊還將資本觸角伸向了互聯(lián)網(wǎng)以外的領域。今年4月14日，騰訊撥出5億元設立影視投資基金，先期與華誼兄弟、中影集團等影視行業(yè)龍頭合作，計劃將旗下視頻拍成電影、電視劇。5月9日，騰訊宣布以4.44億元溢價10%購得中國最大的民營影視公司華誼兄弟4.6%的股份，成為華誼兄弟最大的機構(gòu)股東和流通股第一大股東。此項收購被理解為騰訊斥資5億元叩開影視圈大門的后續(xù)。經(jīng)由影視戰(zhàn)略，騰訊旗下的視頻網(wǎng)站得以提供獨家視頻內(nèi)容，增加競爭資本，進而鞏固互聯(lián)網(wǎng)市場的龍頭地位。2011年3月正式上線以來，騰訊視頻頻道已殺入國內(nèi)視頻領域第一陣營，以高清視訊節(jié)目在優(yōu)酷、酷6、土豆等視頻網(wǎng)站及新浪、搜狐等門戶網(wǎng)站的夾擊中殺出一條血路。
　　事實上，與在影視業(yè)的投資類似，騰訊近來的多筆跨界投資也有著明確的指向，期望通過強大的業(yè)內(nèi)資源實?a href="http://q.stock.sohu.com/cn/601600/index.shtml" target=_blank>中鋁煊蚰詰摹昂蠓⑾戎痢?。虽然蕦效果还訉扆检验，但讨J逗崢綣詮?、覆盖业恼浀外的八爪鱼狩猎受Q訝沒チ蹲實慕胺繕匙呤薄?BR>
　　巨頭的資本競賽
　　事實上，互聯(lián)網(wǎng)投資的海域并非騰訊一家獨大。今年6月24日，百度以3.06億美元的投資成為“去哪兒”網(wǎng)第一大股東。這筆投資創(chuàng)下了中國在線機票和酒店預訂行業(yè)的新紀錄，同時也是百度成立至今數(shù)額最大的一筆戰(zhàn)略投資。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計，去哪兒網(wǎng)可搜索逾11000條國內(nèi)及國際航線及10.2萬家酒店信息，網(wǎng)站訪問人數(shù)已超越攜程居全國首位。去哪兒網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO莊辰超表示，經(jīng)百度注資后，去哪兒網(wǎng)的推廣和用戶規(guī)模將不再是大問題，“可以集中精力把產(chǎn)品做到更好”。而對百度來說，不必做專門的推廣、不必設立業(yè)務部門，甚至不必改變用戶的使用習慣，就可以收獲機票和酒店在線預訂這一龐大市場的利潤來源，不失為一次雙贏的收購。
　　騰訊也始終對在線旅游網(wǎng)站虎視眈眈。2011年1月，媒體披露騰訊入股在線旅游網(wǎng)站同程網(wǎng)30%的股權(quán)，交易金額介于5000萬元-6000萬元之間。而首戰(zhàn)之后，今年5月，騰訊又宣布以8440萬美元購入納斯達克上市的在線旅游服務提供商藝龍網(wǎng)16%的股權(quán)，成為藝龍網(wǎng)第二大股東。成立于1999年的藝龍網(wǎng)在同類網(wǎng)站規(guī)模中僅次于攜程。對同程網(wǎng)和藝龍網(wǎng)的兩起投資，被業(yè)界視為騰訊進軍旅游業(yè)的“沖鋒號”，有利于騰訊在原有龐大客戶群的基礎上實現(xiàn)旅游業(yè)務的模塊化、功能化。
　　因為百度和騰訊的雙峰并峙，在線旅游、機票及酒店業(yè)務面臨著激烈的競爭。而互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的資本競賽還未竟于此。在電子商務領域，戰(zhàn)火也開始蔓延。
　　在鞋類B2C領域，騰訊、百度和阿里巴巴三家巨頭扎堆火拼。今年5月30日，騰訊及德豐杰聯(lián)合投資B2C網(wǎng)上鞋城好樂買，其中騰訊單方面投入就高達5000萬美元，創(chuàng)造了垂直類B2C領域2011年最高融資紀錄。騰訊的用戶和社區(qū)承載著最大的核心價值，對競爭激烈的垂直B2C網(wǎng)站而言，用戶和社區(qū)的規(guī)模就意味著購買力。投資完成后，騰訊QQ會員將成為好樂買的潛在顧客群體，而好樂買的“商場”優(yōu)勢也將進一步彰顯。而在7月8日，阿里巴巴也斥資1500萬美元購得廈門知名鞋類網(wǎng)商名鞋庫20%的股權(quán)。另一家巨頭百度同樣深耕鞋類網(wǎng)站，從2010年至今，百度先后與達芙妮聯(lián)手建立“耀點100”，和日本樂天共建樂酷天，向鞋類垂直B2C網(wǎng)站樂淘網(wǎng)投資5000萬美元，并與鞋業(yè)巨頭百里聯(lián)手斥資20億元打造主營鞋服類的B2C網(wǎng)站優(yōu)購網(wǎng)。
　　聚焦鞋類背后有著深層次原因。統(tǒng)計顯示，鞋類已成為服裝和3C電器之后垂直B2C的第三大細分領域，美國網(wǎng)絡銷售的鞋類展品占內(nèi)貿(mào)的17%，日本、韓國的比例達到30%左右。業(yè)內(nèi)人士預估，中國市場的比例介于美國及日韓數(shù)據(jù)之間，市場需求完全可以孕育1-2家上市公司。
　　易觀國際分析師陳壽送認為，在電商領域，百度、騰訊是散點式布局，更多看重項目，體系化方面較弱。而阿里巴巴則依托較大的電子商務體系，在短期內(nèi)百度和騰訊無法超越。而艾瑞電子商務分析師蘇會燕分析說，騰訊、百度等