連續(xù)數(shù)個(gè)季度下滑后，PE／VC今年第三季度的投資數(shù)量和規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)，未來(lái)投資或呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　逐漸回暖

　　根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，今年三季度披露的PE投資案例共有45起，投資總額為50．99億美元，環(huán)比分別增長(zhǎng)25．0%和171．5%。

　　其中，為協(xié)助阿里巴巴集團(tuán)回購(gòu)雅虎持有的股份，中投聯(lián)合中信資本、國(guó)開(kāi)金融、博裕資本投資20億美元，成為近年來(lái)交易金額最大的PE投資案例。

　　即使排除上述的20億美元，本季度投資規(guī)模和數(shù)量依然呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　此外，三季度投資金額在億美元級(jí)別以上的案例也達(dá)到10起以上。

　　同時(shí)，VC市場(chǎng)也結(jié)束了持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)狀態(tài)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年三季度披露VC案例86起，環(huán)比增長(zhǎng)16．2%，投資活躍度小幅上升；披露投資總額7．28億美元，環(huán)比減少18．9%。

　　“PE／VC市場(chǎng)結(jié)束了2011年下半年以來(lái)的下滑態(tài)勢(shì)，正在走出低谷、逐漸回暖。”ChinaVenture投中集團(tuán)高級(jí)分析師馮坡告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者。一方面，隨著市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，一級(jí)市場(chǎng)投資成本也在緩慢回落，在“抄底”心理下一些原來(lái)持觀望態(tài)度的投資者開(kāi)始加大投資。另一方面，投資機(jī)構(gòu)旗下基金有一定的運(yùn)作周期，管理的資金有必要在一定時(shí)間內(nèi)投資出去，觀望許久后迫于投資周期壓力，開(kāi)始恢復(fù)投資活躍度。

　　與投資情況相對(duì)應(yīng)，PE／VC基金募資市場(chǎng)同樣表現(xiàn)平穩(wěn)。

　　今年三季度披露募資完成基金23只，與上季度22只基本持平，募資完成規(guī)模33．30億美元，環(huán)比增長(zhǎng)80．8%；23只新基金啟動(dòng)并開(kāi)始募集，環(huán)比增長(zhǎng)64．3%，總目標(biāo)規(guī)模為42．37億美元，環(huán)比下降15．0%。

　　“這顯示出目前VC／PE市場(chǎng)已觸底反彈，未來(lái)投資或呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”馮坡告訴本報(bào)記者，目前投資規(guī)模已經(jīng)處于很低的水平，而市場(chǎng)正在呈現(xiàn)活躍跡象，投資規(guī)模增長(zhǎng)應(yīng)是必然現(xiàn)象；所謂“穩(wěn)步”則是指目前并沒(méi)有很明顯的利好因素，活躍度的恢復(fù)只是基于投資者自身的壓力，這種情況下不大可能出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。

　　互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)依舊活躍

　　三季度，在PE投資規(guī)模方面，受阿里巴巴集團(tuán)20億美元融資影響，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)披露融資金額20．60億美元，占比達(dá)40．5%，居各行業(yè)之首。

　　VC投資共涉及15個(gè)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)依然是投資最為活躍的行業(yè)，披露投資案例20起，占季度案例總量的23．3%。融資金額方面，互聯(lián)網(wǎng)以1．92億美元融資規(guī)模仍居于各行業(yè)之首，醫(yī)療健康和電信增值（移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)）分別披露融資金額0．91億和0．76億美元，分列第二和第三。

　　在并購(gòu)市場(chǎng)上，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的交易規(guī)模也首次躍至首位。

　　歐債危機(jī)的持續(xù)蔓延，一些大型家族企業(yè)出售意愿增強(qiáng)，企業(yè)普遍估值偏低，使得國(guó)內(nèi)具備一定資金實(shí)力且有國(guó)家相關(guān)政策扶持的大型企業(yè)出境并購(gòu)規(guī)模有所增加。與此同時(shí)，出境并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的積累也大大提高了并購(gòu)交易的成功率，這些都將成為拉升中國(guó)企業(yè)整體并購(gòu)規(guī)模的主要原因。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年三季度，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)已完成交易案例620起，披露金額2059億元，環(huán)比分別上升30%、48%。其中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以453億元交易規(guī)模占22%，首次占據(jù)各行業(yè)之首，這主要?dú)w功于阿里巴巴集團(tuán)71億美元的回購(gòu)交易。

　　“互聯(lián)網(wǎng)一直是創(chuàng)投最為關(guān)注的領(lǐng)域，近幾年也一直是融資最活躍的行業(yè)，三季度互聯(lián)網(wǎng)融資活躍度并未出現(xiàn)本質(zhì)性改變?！?br />